투자는 왜? 은행, 보험 기업의 추세는?

"시장은 언제나 똑똑하다" 이 말은 최근에 와서 투자자들에게 더 실감 나게 들릴 겁니다. 기준금리는 상승하고 있는데 시장금리는 떨어지고 있기 때문입니다. 김영익 서강대 경제대학원 교수는 "이건 이상한 현상이 아니라 시장이 중앙은행보다 더 똑똑하기 때문"이라며 "연내 기준금리가 인하할 것"이라고 내다봤습니다.

 

김영익 교수님에 인터뷰를 들어봅시다.

 

Q. 무역수지는 적자 진행중인데, 수출경기가 쉽게 회복되기 어려워 보인다.

 

우리나라는 수출 의존도가 높은 나라다. 예를 들어 한국 GDP에서 수출이 차지하는 비중이 45%에 달한다. 그래서 세계경제가 나쁘면 한국경제가 먼저타격을 받는다. 그래서 주요국과 비교해 지난해 코스닥이 많이 떨어졌고, 그 다음이 코스피였다. 수출 의존도가 높은 나라기 때문이다.

 

Q. 우리나라 수출이 좋아지려면 어떤 방법이 있다고 보는지?

 

수출하는 국가를 다양하게 분산할 필요가 있다. 한국의 중국 수출 비중은 전체의 26%까지 갔다가 지난해 23%로 떨어졌다. 대신 늘어난 지역이 베트남, 태국, 인도네시아 등 아세안 지역이다. 지난해 18.3%까지 높아졌다. 이런 국가들이 빠르게 성장하고 있기 때문이다. 특히 지난해 우리나라의 무역수지 최대 흑자국도 베트남이었다. 이제 중국은 이제 노트북, 핸드폰, 자동차등 우리가 생산하는 물건 대부분을 만들 수 있다. 하지만 아세안 국가들은 그러지 못한다. 인도의 인구가 중국을 추월하고 있는데, 인도 시장에도 많이 지출해야 하며 현재 인도에 가면 일본차가 대부분인데 한국차도 많이 팔릴 수 있는 시장이다.

 

Q. 이렇게 경기가 나쁜데 주식은 오를 것으로 판단하시는지?

 

코스피는 너무 저평가되어 있다. 주가는 경기를 선행한다. 2021년 6월에 주가가 고점을 쳤다. OECD와 우리나라 통계청에서 발표하는 선행지수 순환변동치도 같은 5월에 이미 정점이었다. 올해 경기는 나쁘겠지만 주가를 긍정적으로 보는 이유도 선행지수 순환변동치를 전망하면 3월에 저점이 나올 것으로 보기 때문이다. 올해 코스피가 2700을 넘을 수 있다고 본다. 명목 GDP로 보면 코스피의 적정 수준은 3000이 넘는다. 그만큼 저평가 됐다는 것이다. 3분기에 조정을 보겠지만 큰 흐름은 상승세다.

 

Q. 지금 1억원이 있으면 자산 배분은 어떻게 해야 한다고 보는지?

 

올해는 약 60%를 주식에 투자해야 한다고 본다. 나머지 안정적인 금융에 넣으면 된다. 다만 주식 투자도 3분기에 조정장이 올 수 있어 나눠서 살 필요가 있다. 증권사 데이터를 보면 20~30대 주식 수익률이 가장 낮았다. 대출을 받거나 한 번에 몰아서 투자하기 때문이다 100세까지는 투자해야 한다고 본다. 그러기 위해서 거시금융 흐름을 알아야 한다.

 

https://www.instagram.com/mcmc_sehyun/

https://open.kakao.com/o/sXyvP0af